Ho iniziato a scendere nella tana del coniglio e ho realizzato che stavo per rovinare la mia azienda, mettendo a rischio il lavoro dei miei dipendenti e sprecando trent’anni della mia vita. Così, quando ho iniziato a pensarci, ed è utile quando Jerome Powell dice: “Quando penso di aumentare i tassi di interesse, sai che la tua strategia di investimento in obbligazioni è fallita”.
Quando ho iniziato a pensarci, ho capito che il denaro è energia.
Il denaro è energia economica, energia sociopolitica. La moneta è un mezzo attraverso la quale l’energia si muove.
Se si vuole detenere energia e trasportare energia, è necessaria una tecnologia.
Non usiamo più l’oro. Quando usiamo l’oro, come ho sottolineato, è costoso e ingombrante. Le valute non funzionano. Il dollaro USA è la valuta più forte del mondo, ma sta perdendo fino a un terzo del suo valore all’anno. Il peso sta perdendo una parte del suo valore all’anno. Il bolivar sta perdendo fino a del suo valore all’anno.
Quindi, una volta che si inizia a pensare così, cominci a pensare: qual è il modo migliore per immagazzinare l’energia economica nel tempo? E ci si rende conto che
le valute non funzionano. L’oro non funziona. Allora cos’è il denaro? Negli ultimi trent’anni il denaro è diventato l’indice S&P. Si acquista un portafoglio diversificato di società, di azioni, che è un po’ meglio perché magari il team di gestione ti succhia il due per cento all’anno, ma l’azienda sta facendo soldi e quindi forse puoi mantenere il valore. Si scopre che il denaro perde circa il dieci per cento del suo valore all’anno, mentre l’indice S&P sale del dieci per cento all’anno. Se si guarda a questo dato su cento anni, si nota una correlazione molto interessante.
Un portafoglio diversificato di attività segue l’andamento della massa monetaria.
Ok, interessante. Qual è il problema?
Il problema di detenere azioni come riserva di valore è che se le azioni salgono di un fattore dieci, il team di gestione ha l’obbligo fiduciario di emettere più azioni.
C’è la tentazione di emettere azioni. Le azioni non sono scarse. Anche la quantità di azioni aumenterà. Se le azioni sono sopravvalutate rispetto ai fondamentali dell’azienda, l’amministratore delegato emetterà quasi certamente più azioni. Questo è un problema. Il secondo problema è che le azioni hanno un legame politico. Hanno team di gestione. Si trovano in paesi. Possono essere sindacalizzate. Posso imporre una tariffa sul prodotto. Ho un concorrente. E se l’amministratore delegato impazzisce? Ci sono molti problemi interessanti. E se la società viene espropriata dal governo o dalla giurisdizione in cui opera?
Quindi le azioni sono un approccio imperfetto, migliore dell’oro. L’altro approccio consiste nel comprare un mucchio di edifici a New York. Comprare immobili molto richiesti a Miami, Los Angeles, Londra.
È un’idea interessante. E l’idea migliore del ventesimo secolo, se si vuole cercare di creare ricchezza o di conservare la propria ricchezza, se si vuole conservare la propria ricchezza: comprare un miliardo di dollari di proprietà. Se volete creare ricchezza, prendete in prestito un miliardo di dollari e comprate un miliardo di dollari di proprietà. E si inizia con un milione di dollari di capitale proprio, un briciolo di capitale proprio. In questo modo si va short sulla valuta e si va long sulla proprietà. Quindi se vi dicessi: andiamo in Argentina.
Se vi dicessi che in Argentina il peso passerà da un peso per dollaro, a cinque pesos per dollaro, a dieci pesos per dollaro, a venti pesos per dollaro, a quaranta, a ottanta, a cento. Il tasso del mercato nero in questo momento è di duecentodieci pesos per dollaro.
Se vi dicessi che sta per crollare da uno a venti, e tu avessi vent’anni di preavviso, qual è la strategia migliore?
Prendete il vostro milione di pesos, convertitelo in dollari e tra vent’anni avrete duecentoventi milioni di pesos. Sembrerete ricchi. La strategia migliore è prendere in prestito un milione di pesos e convertirlo in dollari. La strategia migliore sarebbe ipotecare l’intera azienda in pesos, vendere le azioni dell’azienda in pesos, convertire tutto in dollari e poi portare i dollari fuori dal Paese.
Perché se sono nel Paese, se il milione di pesos viene convertito in dollari in una banca argentina, il governo approverà una legge che costringerà i vostri dollari a essere riconvertiti in pesos, svalutandoli.
E si dà il caso che io abbia una certa esperienza in merito, perché avevo un milione di dollari in Argentina durante l’ultimo crollo della valuta. Li hanno convertiti in pesos e li hanno svalutati del dieci per cento. Il giorno dopo, avevo perso il novanta per cento dei miei soldi. Quindi, un’idea semplice.
Scorporare la valuta che sta crollando, andare a caccia di immobili, e poi portare gli immobili fuori dal paese.
Perché anche le proprietà nel Paese si svaluteranno
perché il valore dell’immobile si basa sull’estremo dei flussi di cassa, giusto?
Se l’edificio ha un affittuario e un contratto di locazione, e il contratto di locazione è limitato all’IPC o è denominato in valuta locale, quando la valuta crolla, crolla anche il valore del reddito da locazione. Quindi, non sarebbe fantastico se potessi acquistare un edificio virtuale in Argentina usando pesos presi in prestito? E poi cosa succederebbe se potessi trasportare l’edificio fuori dal Paese e affittarlo a persone a Londra o a New York?
Ecco cos’è il Bitcoin. Il Bitcoin è una proprietà digitale che si può teletrasportare istantaneamente ovunque nello spazio.
Ed è anche una proprietà perfezionata con il più basso costo di manutenzione.
Non c’è la tassa di proprietà di un edificio. Non si deve ridipingere l’edificio ogni dieci anni. Non devi preoccuparti delle infiltrazioni nel tetto.
Quindi, se potessi acquistare una proprietà del valore di un miliardo di dollari e si trovasse nel cyberspazio, e se non potessi più farne, se lo bloccasi ad un massimo di un miliardo di dollari, e se potessi conservarlo per mille anni, potrei avere un’idea migliore rispetto all’acquisto di un intero isolato a Manhattan o di un edificio a Londra, o persino un’azienda. Ed è un’idea decisamente migliore dell’acquisto di trentamila sterline d’oro.
Perché? Perché gli immobiliaristi creeranno altri edifici. I minatori d’oro creeranno più oro. I sindaci approveranno un’imposta sulla proprietà e metteranno una sorta di ingiunzione o di restrizione sugli affitti. Controllano gli affitti dei vostri edifici, le azioni di Dio creeranno terremoti, inondazioni e fulmini. E nessuna di queste cose accade nel cyberspazio.
Quindi l’idea del Bitcoin è l’oro ingegnerizzato, perfezionato, il cripto-oro, con nessuno dei difetti dell’oro. Non si può più estrarre. È senza peso. Posso spostarlo alla velocità della luce. Non si decompone mai.
Posso romperlo in mille pezzi in un secondo, mandarlo in mille posti e ricomporlo, il tutto usando un programma per computer.
E posso prenderne personalmente la custodia. Forse le due idee più potenti sono che posso possedere un miliardo di dollari di Bitcoin nella mia testa, semplicemente tenendo una password o una serie di chiavi private. È un’idea molto forte. Forse è la prima volta nella storia della razza umana che si può prendere possesso della propria ricchezza e portarla con sé nella tomba o in qualsiasi altro luogo della terra.
E anche se ti punto una pistola alla testa, il massimo che posso fare è ucciderti. Non posso rubartela. E questa è un’idea molto interessante. Ogni altra forma di proprietà nella storia della razza umana,
se estraggo la pistola, mi prendo tutto, giusto? Il mio incentivo è la violenza. Con Bitcoin, se premo il grilletto, non ottengo nulla.
Quindi l’incentivo è la negoziazione. Preferisco avere la metà piuttosto che zero, giusto? È un’idea molto interessante, una grande idea.
E la seconda grande idea è… A proposito, mi sono appena sentito super intimidito. La seconda grande idea è che si tratta di un virus.
È un virus informatico. È una reazione a catena nel cyberspazio o una forma di vita nel cyberspazio.
Il Bitcoin è una banca nel cyberspazio gestita da un software incorruttibile. Il software stesso proteggerà il vostro denaro. Il problema del software è che non mi fido del computer su cui è installato. Se è su un singolo telefono, posso sequestrare il telefono e riprogrammare il software. Quindi, se io creassi una banca gestita da un software, come potrei impedire a un essere umano di corromperla?
La cosa che la rende incorruttibile è che rilascio migliaia, decine di migliaia o centinaia di migliaia di copie identiche nel cyberspazio e si auto-replica. E tutte le copie tengono traccia l’una dell’altra. E quando una di esse si corrompe, viene espulsa dalla rete.
Quindi si potrebbe pensare che io abbia rilasciato una forma di vita, un plancton o un virus e l’ho lasciata andare, come uno sciame.
Ora tu fai parte dello sciame. Ti sparo. Non serve a niente. Hai il codice genetico. Ti sparo. Non serve. Cancello tutte le alghe dell’Atlantico. Non lo fermerà.
Elimino tutti i batteri del tuo corpo. Non lo fermerò. Non lo fermerò. È un virus. Continuerà a diffondersi. Giusto. E il bello del sistema è che si tratta di una reazione a catena nel cyberspazio. E l’unico scopo della reazione a catena è proteggere l’integrità della rete.
Non ci saranno mai più di ventuno milioni di Bitcoin.
Quindi la verità e l’integrità sono state rilasciate come un virus informatico. E se scegliete di unirvi a quella rete, potete usufruire di tutti i vantaggi di quella rete. Quanti dei ventuno milioni di Bitcoin sono già stati estratti?
Circa diciotto milioni e mezzo.